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《華爾街的物理學》AI 大纲
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章节目录
各方推薦
各方推荐一本重要的著作
- 布朗（Michael Brown）推荐一本著作，捍卫数理模型在金融市场地位
- 布朗是微软前财务长，那斯达克前主席魏瑟罗预见金融业如何更正确制定操盘策略的大转型。
- 布朗的著作对现代金融具有重要的意义。
- 盖里森（Peter Galison）推荐一本著作，文字优雅，思路清晰，简单易懂
- 盖里森是哈佛大学教授，他的著作对不认为物理学在金融市场扮演重要角色的人也能获得启发。
- 盖里森的著作让你重新检视自己过去对金融市场自以为是的观点。
- 史蒂格勒（Stephen M.Stigler）推荐一本著作，让你重新检视自己过去对金融市场的观点
- 史蒂格勒是芝加哥大学统计学教授，他的著作解释了为什么经济学家应该倾听物理学家长期以来的声音。
- 史蒂格勒的著作让你明白物理学和数学在金融市场所扮演的角色。
- 莫瑞尔（Bill Maurer）推荐一本著作，如果你认为金融创新会造成难以预料的后果，这本书会让你深入一探究竟
- 莫瑞尔是加州大学尔湾分校IMTFI中心主任，他的著作让你明白物理学和数学在金融市场所扮演的角色。
- 莫瑞尔的著作用科学知识赚钱的有趣故事，跟我们每个人息息相关。
- 施莫林（Lee Smolin）推荐一本著作，他用科学知识赚钱的有趣故事，跟我们每个人息息相关
- 施莫林是《物理学的困惑》的作者，他的著作让我们明白论证数理模型才是奠定更明智发展的基础。
- 施莫林的著作为我们在粒子运动原理和金融市场操作方式做为切入点，揭开了金融圈物理学的神秘面纱。
各方对著作的评价
- 布朗的评价
- 布朗认为这本书对现代金融具有重要的意义。
- 盖里森的评价
- 盖里森认为这本书对不认为物理学在金融市场扮演重要角色的人也能获得启发。
- 史蒂格勒的评价
- 史蒂格勒认为这本书让你重新检视自己过去对金融市场的观点。
- 莫瑞尔的评价
- 莫瑞尔认为这本书让你明白物理学和数学在金融市场所扮演的角色。
- 施莫林的评价
- 施莫林认为这本书让我们明白论证数理模型才是奠定更明智发展的基础。
- 庞士东的评价
- 庞士东认为这本书为我们在粒子运动原理和金融市场操作方式做为切入点，揭开了金融圈物理学的神秘面纱。
第一章 開創一片新天地的種子
巴楔利耶的贡献
- 巴楔利耶的金融理论
- 巴楔利耶在1900年的博士论文中提出了用概率论来理解金融市场的观点，开创了数理金融的新领域。
- 巴楔利耶的理论包括随机漫步模型，即股票价格的波动可以被看作是随机漫步。
- 巴楔利耶的理论对金融市场的影响
- 巴楔利耶的理论对金融市场的研究产生了深远的影响，但他的贡献并未得到充分的认可。
选择权的定义和价值
- 选择权的定义
- 选择权是一种在未来特定日期以特定价格购买或出售特定证券的权利。
- 选择权的价值取决于标的证券的现值和未来履约价格。
- 选择权定价模型的建立
- 选择权定价模型基于公平赌局，即卖方赌标的价格会低于履约价格，买方赌标的价格会高于履约价格。
- 选择权定价模型也基于随机漫步模型，可以预测市场价格的波动。
- 选择权定价模型的应用
- 尽管选择权定价模型无法直接赚钱，但可以用于投资决策，掌握市场先机。
第二章 逆流而上的鮭魚
奧斯本对金融市场的研究
- 奧斯本对股票市场的波动模式产生兴趣
- 奧斯本的研究结果显示，股價的波動模式与鲑魚的遷徙模式相似。
- 奧斯本的研究结果在《作業研究》期刊发表后引起了广泛关注。
- 奧斯本将物理學應用於金融市場
- 奧斯本的研究结果在物理學和金融學領域都遭到了拒绝。
- 奧斯本轉而研究鮭魚的遷徙效率，並將金融市場的波動作為參考系統。
- 奧斯本的研究结果显示，物理學和金融市場的跨界研究是可以相通的。
奧斯本的研究成果
- 奧斯本的研究成果在金融市場引起了革命性的影響
- 奧斯本的研究结果在金融市場引起了革命性的影響。
- 奧斯本的想法并没有立即发挥作用。
- 奧斯本在股票市场的研究中发现了股價變動的模式
- 奧斯本发现成交量並不穩定，動搖了股價變動完全依照布朗運動進行的假設。
- 奧斯本发现投資人只用有限的時間跨度來關注股市，當投資人注意到一檔個股時，他們會在短時間內提高警覺、快速買進，之後他們會愈來愈提不起勁去關心這檔股票，成交量自然會下降。
- 奧斯本發現，如果股價已經朝同一個方向移動兩次的話，則接下來繼續往同一個方向移動的機率，就比之前只有單次移動的可能性高。
- 奧斯本認為交易所的硬體設備是導致股價失去隨機性的主因，他之後還提出新的數理模型，把這個特性納入考量。
第三章 海岸線悖論跟大宗棉花價格
曼德布洛特的研究背景和成果
- 曼德布洛特的研究背景
- 曼德布洛特的研究受到了他的叔叔佐列姆的影响，佐列姆是一位知名的数学家，他的研究兴趣包括高等微积分和布爾巴基學會。
- 曼德布洛特的研究兴趣主要集中在幾何学，他发现了几何学中的齐夫定律，并以此为基础，提出了一种新的计算公式。
- 曼德布洛特的成果
- 曼德布洛特的研究并未得到主流数学界的认可，直到他发现了大宗棉花价格的随机性，才引起了人们的关注。
- 曼德布洛特的研究揭示了巴楔利耶和奥斯本关于随机漫步和常态分布的理论的局限性，为经济学界带来了新的视角。
巴瑞圖分布和萊維穩定分布之間的關聯性，以及巴瑞圖分布在大宗棉花價格研究中的應用
- 巴瑞圖分布和萊維穩定分布之間的關聯性
- 曼德布洛特在1960年發表論文，說明巴瑞圖分布和萊維穩定分布之間的關聯性，並在1963年專文論述有關大宗棉花價格的研究成果。
- 巴瑞圖分布在大宗棉花價格研究中的應用
- 曼德布洛特的研究成果在學術界引起了一定的爭議，但他的理論在某些領域得到了應用。
- 曼德布洛特在1974年被選為IBM院士，並在1982年出版了《大自然的碎形幾何》一書，成為公眾人物。
第四章 擊敗莊家
索普对冲基金的创新
- 索普的赌场观察和理论结合
- 索普根据巴楔利耶和奥斯本的理论，结合自己在赌场积累的经验，创造了现代的对冲基金。
- 索普在拉斯维加斯赌场观察到庄家在转轮盘赌局中的优势，并开始研究如何击败庄家。
- 索普的对冲基金策略
- 索普发现，只要能够预测转轮盘的结果，就可以制定出击败庄家的策略。
- 索普利用自己的数学和物理知识，以及向农的理论，创造了一种新的对冲基金策略。
- 索普的21点赌局策略
- 索普发现，只要能够预测庄家手中的牌，就可以制定出击败庄家的策略。
索普的投资策略和影响
- 索普的投资策略
- 索普是一位博弈数学家，他通过研究认股权证，发现可以将其与股票价格挂钩，从而减少风险。
- 索普通过风险对冲策略，每年稳定获利达20%以上，这项纪录至今仍在持续。
- 索普的丑闻和后续发展
- 1987年，普林斯顿—新港合夥公司因为涉嫌逃漏税被调查，索普因此被卷入丑闻，公司最终宣告结束营业。
- 索普沉潜一段时间后，用自己的名義Edward O.Thorp Associates重整旗鼓，这家新的资产管理公司迄今仍以索普的自有资金维持运营。
第五章 物理學進占華爾街
布雷克的贡献和影响
- 布雷克的主要贡献是布雷克—休斯模型，这是一种用于计算衍生性金融商品价格的模型，被广泛应用于金融市场，包括债券市场。
- 布雷克是物理学家和财务经济学家的双重身份，通过将物理学的知识引入金融市场，推动了物理学的应用。
- 布雷克在1983年离开学术界，前往高盛工作，成立了计量策略小组，使得华尔街的面貌发生了改变，物理学家开始涌入金融市场。
- 布雷克—休斯模型在1970年代的成功，使得布雷克和休斯在金融界变得家喻户晓，也推动了选择权商品的发展，成为银行设计选择权商品的工具。
布雷克—休斯模型在1987年股灾中的失效
- 1987年的股灾被认为是由投资组合保险（insurance）的设计理念和广告宣传导致的，这种保险策略旨在让投资者避免巨额损失。
- 布雷克—休斯模型是投资组合保险策略的基础，但由于其无法预期任何崩盘的可能，因此在1987年的股灾中失灵。
- 这场股灾也揭示了金融市场的复杂性，以及数理模型的效力取决于假设是否成立。
欧康纳合资公司的应对策略
- 欧康纳合资公司是率先采用计量策略评估衍生性金融商品的主要公司，他们发现布雷克—休斯模型的假设有缺陷，并在1987年股灾前就注意到市场价格变动的幅度远超模型的基本假设。
- 他们找来一群风险经理人和数学家，提出布雷克—休斯模型的改良版本，并在1987年股灾中幸存下来。
金融市场的变化和应对策略
- 金融市场的变化非常迅速，以至于数理模型无法及时反应。
- 例如，长期资本管理公司（LTCM）的故事，就是由于忽视金融商品的潜在风险，导致在短短四个月内损失高达46亿美元，并在9月份面临破产的命运。
- 因此，金融市场的变化非常复杂，需要更谨慎的模型和策略来应对。
第六章 從天氣預報，到預測股市
法默和派卡德的研究成果
- 法默和派卡德的研究领域
- 法默和派卡德的研究涉及到复杂的系统或金融市场，包括天气预测和股市预测。
- 法默和派卡德的研究方法
- 法默和派卡德利用非线性动态分析和混沌理论，试图预测金融市场的行为。
- 法默和派卡德发现了混沌现象，并利用这个发现建立了新的模型，用于预测金融市场的行为。
- 法默和派卡德的研究成果
- 法默和派卡德的工作成果在1980年代取得了突破性的进展，他们发现了混沌现象，并利用这个发现建立了新的模型，用于预测金融市场的行为。
- 法默和派卡德的工作成果在1991年创立了“预测公司”，并利用他们的专业知识和经验，在金融市场上取得了成功。
基因演算法和黑盒子模型的应用
- 基因演算法
- 基因演算法是一种处理特定问题的方法，它通过一系列指令让电脑处理。
- 基因演算法不同于传统的方法，它从一大堆可能的答案开始，然后让这些条件相互竞争，最终找到最有可能成功的实验环境。
- 黑盒子模型
- 黑盒子模型是一种预测公司创立前是否具有特定物理现象的方法，它通过比较不同模型的统计特徵，找出最佳的投资标的。
- 黑盒子模型在金融界被广泛应用，但也有其风险，因为它无法明确指出其为何行得通，也不能清楚判断其何时会失效。
第七章 不是黑天鵝，而是龍王
索耐特的理论
- 索耐特是一位法国物理学家，他提出了一个理论，可以用来预测市场泡沫和崩盘，以及反泡沫现象。
- 索耐特通过观察压力槽的破裂现象，发现压力槽在接近临界事件时，裂缝会被放大成整块压力槽破裂的结果。
- 索耐特进一步发现，当压力槽的振荡模式符合对数周期时，就意味着压力槽即将破裂。
- 索耐特将这一理论应用到金融市场，发现市场崩盘的模式也符合对数周期。
- 索耐特和他的同事利用这一理论，成功预测了1997年的股市崩盘。
索耐特的观点
- 巴瑞圖法則指出，在任何國家內，百分之八十的財富都掌握在百分之二十的人手上，這就是俗稱的80-20法則。
- 索耐特將極端事件稱為龍王，這個「王」字，意義就源自巴瑞圖法則。
- 索耐特认为，停不下來的小規模地震會導致較大規模的地震，這種現象可以預測。
- 索耐特並不認為所有黑天鵝都是龍王偽裝的，也不認為所有市場崩盤都是可以預測的，不過他認為很多看似黑天鵝神出鬼沒的現象，其實都可以在事前找到跡象。
- 索耐特採用全面性觀點尋找臨界事件、尋找最嚴重災難出現之前的規律模式，並利用這種規律模式做出預測。
第八章 新曼哈頓計畫
新曼哈顿计划的内容和目标
- 新曼哈顿计划由施莫林和韦恩斯坦发起
- 新曼哈顿计划是由施莫林和韦恩斯坦发起，旨在召集一群天才共同研究经济问题并提出新的经济学理论。
- 新曼哈顿计划的研究内容和目标
- 他们主要研究指数问题，试图将复杂的经济信息转化为一个清晰易懂、可供比较的数字，用来衡量一个国家的经济是否健全。
- 他们使用规范理论，提出了解决指数问题的方法。
- 他们还研究了消费者物价指数（CPI）的计算方法，并试图找到一种方法来衡量通货膨胀。
新曼哈顿计划的影响和挑战
- 新曼哈顿计划的影响
- 他们的工作引起了波斯金委员会的注意，并邀请他们参与解决社会安全制度财务缺口的问题。
- 新曼哈顿计划的挑战
- 哈佛大学的乔根森和戈登的经济学家们试图通过改变通貨膨脹率来解决社会安全制度预算缺口的问题，但这项研究工作被批评为仓促且草率，没有经过同行的审查和验算。
- 在2008年底的金融海啸之后，许多经济学家开始重新审视经济学的原理和传统研究方法，试图建立现代新经济学。施莫林和韦恩斯坦开始策划一场研讨会，邀请不同经济学派的代表人物共同讨论如何通过金融海啸推动经济学向前发展，但最终还是失败了。
結語 正確看待金融市場，就代表更多的獲利
正确看待金融市场的重要性
- 正确看待金融市场需要用物理学家的态度思考问题
- 作者通过历史故事和现实案例，展示了物理学家如何运用物理学的思考方式来理解和改良金融模型。
- 正确看待金融市场需要懂得质疑模型的假设
- 作者批评了过于依赖数理模型和物理理论的做法，认为这些模型只是模型改良过程中的阶段性成果。
- 正确看待金融市场需要不停寻找数理模型的缺陷
- 作者强调了在金融市场引用科学观点的目的，不是找到能针对各种问题提供正确答案的终极理论，而是要认识到我们只是不断找出一些能在特定环境下提供正确答案的计算公式。
本书的写作过程和作者的感谢
- 本书的写作过程得到了许多亲朋好友的支持和鼓励
- 包括提供宝贵观点和给予大力的鼓励的人，如Illya Bomash、Bianca Bosker、Peter Byrne等。
- 本书的写作过程中接受了愿意接受采访的人和协助联系主角及其家人的朋友。
- 本书的写作过程中得到了作者的朋友和研究伙伴的许多宝贵的见解，并协助完成了初稿的校阅。
- 本书的写作过程中得到了作者的经纪人Zoë Pagnamenta的鼓励和帮助，使他完成了整本书的写作。
- 本书的写作过程中得到了出版者Bruce Nichols和编辑Amanda Cook的协助，以及从始至终给予他协助的Ashley Gilliam的支持。
- 本书的写作过程中得到了家人的支持和鼓励，使他能够完成这本书。
參考資料
金融市场和金融理论的发展
- 金融市场的发展
- 金融市场的发展历程。
- 金融市场的风险管理。
- 金融理论的发展
- 金融理论的发展历程。
- 金融理论的主要贡献。
金融市场中的数学和物理学应用
- 数学在金融市场中的应用
- 数学在金融市场中的作用。
- 数学在金融市场中的具体应用。
- 物理学在金融市场中的应用
- 物理学在金融市场中的作用。
- 物理学在金融市场中的具体应用。
金融市场中的行为经济学和心理学应用
- 行为经济学在金融市场中的应用
- 行为经济学在金融市场中的作用。
- 行为经济学在金融市场中的具体应用。
- 心理学在金融市场中的应用
- 心理学在金融市场中的作用。
- 心理学在金融市场中的具体应用。
金融市场中的金融工程和金融模型
- 金融工程在金融市场中的应用
- 金融工程在金融市场中的作用。
- 金融工程在金融市场中的具体应用。
- 金融模型在金融市场中的应用
- 金融模型在金融市场中的作用。
- 金融模型在金融市场中的具体应用。
金融市场中的金融创新和金融风险
- 金融创新在金融市场中的应用
- 金融创新在金融市场中的作用。
- 金融创新在金融市场中的具体应用。
- 金融风险在金融市场中的应用
- 金融风险在金融市场中的作用。
- 金融风险在金融市场中的具体应用。
參考資料_1
书籍信息
- 书名：《華爾街的物理學原》。
- 作者：魏瑟羅（James Owen Weatherall）。
- 译者：陳以禮。
- 出版社：遠見天下文化出版股份有限公司。
- 出版日期：2014年2月26日。
- 版型设计：江儀玲。
- 封面设计：張議文。
- 版權部经理：張紫蘭。
- 法律顾问：理律法律事務所陳長文律師。
书籍内容
- 书籍主题：華爾街的物理學原。
- 定價：NTD450。
- 书号：CB519。
- 出版地点：台北市104 松江路93 巷1 号2 樓。
- 读者服务專線：（02）2662-0012。
- 傳真：（02）2662-0007。
- 電子信箱：cwpc@cwgv.com.tw。
- 直接郵撥帳號：1326703-6 號。
- 排版廠：極翔企業有限公司。
- 印刷廠：東豪印刷事業有限公司。
- 裝訂廠：精益裝訂股份有限公司。
- 登记證：局版台業字第2517 號。
- 總經銷：大和書報圖書股份有限公司。
- 电话：（02）8990-2588。
- 书籍版权：Copyright © 2013 by James Owen Weatherall。
- ISBN：978-986-320-398-8。
- 书坊：天下文化書坊。
- 网站：http://www.bookzone.com.tw。